Οι κινήσεις από τις κεντρικές τράπεζων των ισχυρών οικονομιών του κόσμου του, μέσα στο Σαββατοκύριακο, για να αποτρέψουν μία παγκόσμια τραπεζική κρίση αύξησαν την εμπιστοσύνη της αγοράς τη Δευτέρα έστω και παροδικά, με τους επενδυτές να καλωσορίζουν την ιστορική εξαγορά της προβληματικής Credit Suisse από την UBS Group και την «ένεση» ρευστότητας που προσέφεραν τα κορυφαία τραπεζικά ιδρύματα.
Στο πακέτο που ενορχηστρώθηκε από τις ελβετικές ρυθμιστικές αρχές την Κυριακή, η UBS Group AG (UBSG.S) θα πληρώσει 3 δισεκατομμύρια ελβετικά φράγκα (3,23 δισεκατομμύρια δολάρια) για τη σωτηρία της Credit Suisse Group AG (CSGN.S) και θα αναλάβει έως και 5,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε απώλειες.
Press release: Coordinated central bank action to enhance the provision of US dollar liquidity https://t.co/eOjI4tBRPz pic.twitter.com/Zvz0yJg1Mr
— European Central Bank (@ecb) March 19, 2023
Οι μεγάλες κεντρικές τράπεζες, αντιμέτωπες με τον κίνδυνο μιας απώλειας εμπιστοσύνης στο χρηματοπιστωτικό σύστημα, προσπάθησαν την Κυριακή να ενισχύσουν τη ροή μετρητών σε όλο τον κόσμο με μια σειρά συντονισμένων ανταλλαγών νομισμάτων ώστε να διασφαλιστεί ότι τράπεζες διαθέτουν την απαραίτητη ρευστότητα για να λειτουργήσουν.
Ο… αναγκαστικός ελβετικός τραπεζικός γάμος μεταξύ UBS και Credit Suisse υποστηρίζεται από μια τεράστια κρατική εγγύηση, συμβάλλοντας έτσι στην αποτροπή μιας από τις μεγαλύτερες τραπεζικές καταρρεύσεις μετά την πτώση της Lehman Brothers το 2008.
Τα ξημερώματα της Δευτέρας, οι οικονομικές αρχές στην Ασία δήλωσαν ότι παρακολουθούν την εξαγορά, αλλά δε βλέπουν κάτι ανησυχητικό.
Οι χρηματοπιστωτικές αγορές άνοιξαν με ένα μέτριο ράλι στο ασιατικό χρηματιστήριο, με τους επενδυτές, ωστόσο, να παραμένουν επιφυλακτικοί.
Στη συνέχεια, όμως, υπήρξε «βουτιά».
Ο δείκτης Hang Seng ηγήθηκε των απωλειών, σημειώνοντας πτώση άνω του 2,5% και παρασυρόμενος από τις μετοχές του κλάδου υγείας. Ο δείκτης Hang Seng Tech σημείωσε πτώση 2,6%.
Στην ηπειρωτική Κίνα, ο Shanghai Composite σημείωσε άνοδο 0,14%, ενώ ο Shenzhen Component ήταν υψηλότερα κατά 0,28%. Στην Αυστραλία, ο δείκτης S&P/ASX 200 υποχώρησε κατά 1,16%, ενώ ο ιαπωνικός Nikkei 225 υποχώρησε κατά 1,02% και ο Topix κατά 1,17%.
Ο Kospi της Νότιας Κορέας είναι 0,47% χαμηλότερα, αλλά ο Kosdaq αντιστάθηκε στην τάση των ασιατικών αγορών, διαπραγματευόμενος 0,47% υψηλότερα.
NOW – Swiss government confirms Credit Suisse takeover by UBS and says, "the bankruptcy of a global systematically important bank would have caused irreparable economic turmoil." pic.twitter.com/tAP88HMKu3
— Disclose.tv (@disclosetv) March 19, 2023
Άλυτα θέματα
Η επιφυλακτικότητα της Ασίας είναι δικαιολογημένη καθώς οι μετοχές στις αμερικανικές τράπεζες παραμένουν υπό πίεση παρά την κίνηση πολλών μεγάλων τραπεζών να καταθέσουν 30 δισεκατομμύρια δολάρια στην First Republic Bank (FRC.N), που επηρεάστηκε από «αποτυχίες» της Silicon Valley και της Signature Bank (SBNY.O).
Την Κυριακή, η First Republic είδε την πιστοληπτική της ικανότητα να υποβαθμίζεται περισσότερο και να χαρακτηρίζεται σε κατάσταση ανεπιθύμητης αξίας από την S&P Global, η οποία ανέφερε ότι η έγχυση καταθέσεων ενδέχεται να μην λύσει τα προβλήματα ρευστότητάς της.
Στην αγορά, οι ανησυχίες για το μέλλον της Credit Suisse παραμένουν όπως και το μέλλον των επενδυτών, των εργαζομένων και των πελατών.
Το Reuters αναφέρει πως σε σημείωμά προς τους υπαλλήλους της, η Credit Suisse ανέφερε ότι μόλις ολοκληρωθεί η εξαγορά, αρκετοί πελάτες ίσως θελήσουν να εξετάσουν τη μεταφορά ορισμένων στοιχείων σε άλλη τράπεζα, καθώς φοβούνται τη συγκένρωσή τους μόνο σε μία τράπεζα.
Τέλος στο πλαίσιο της συμφωνίας με την UBS, ορισμένοι κάτοχοι ομολόγων της Credit Suisse βγήκαν σημαντικά χαμένοι. Η ελβετική ρυθμιστική αρχή αποφάσισε ότι τα ομόλογα της Credit Suisse με πλασματική αξία 17 δισεκατομμυρίων δολαρίων θα αποτιμηθούν στο μηδέν, εξοργίζοντας ορισμένους από τους κατόχους του χρέους που πίστευαν ότι θα ήταν καλύτερα προστατευμένοι στη συμφωνία εξαγοράς που ανακοινώθηκε την Κυριακή.
Τι προβλέπει η συμφωνία UBS – Credit Suisse
H UBS συμφώνησε την Κυριακή να αγοράσει την Credit Suisse για 3,25 δισ. δολάρια (3 δισ. ελβετικά φράγκα) μετά από ένα κρίσιμο διήμερο διαπραγματεύσεων με τη μεσολάβηση των ελβετικών ρυθμιστικών αρχών για να προστατευτεί το τραπεζικό σύστημα της χώρας και να αποτραπεί η εξάπλωση της κρίσης στις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές αγορές.
Η ιστορική συμφωνία ακολουθεί μετά από πέντε ταραχώδεις ημέρες στην ελβετική αγορά.
Μια έκτακτη πιστωτική γραμμή r50 δισ. φράγκων (54 δισ. $) που παρείχε η Κεντρική Τράπεζα της Ελβετίας (SNB) την Τετάρτη απέτυχε να σταματήσει μια απότομη πτώση της μετοχής, η οποία επιδεινώθηκε από την ευρύτερη αναταραχή στην αγορά που προκλήθηκε από την ξαφνική κατάρρευση της Silicon Valley Bank στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού.
«Την Παρασκευή οι εκροές ρευστότητας και η αστάθεια της αγοράς έδειξαν ότι δεν ήταν πλέον δυνατή η αποκατάσταση της εμπιστοσύνης της αγοράς και ήταν απολύτως απαραίτητη μια γρήγορη και σταθεροποιητική λύση», δήλωσε ο Ελβετός πρόεδρος Αλέν Μπερσέ σε συνέντευξη Τύπου στη Βέρνη. «Αυτή η λύση ήταν η εξαγορά της Credit Suisse από την UBS».
Η UBS θα πληρώσει περίπου 0,76 φράγκα ανά μετοχή σε δικές της μετοχές, αξίας 3 δισ. φράγκων, έναντι προσφοράς 0,25 φράγκων που απορρίφθηκε από το διοικητικό συμβούλιο της Credit Suisse. Ωστόσο, η προσφορά παραμένει πολύ κάτω από την τιμή κλεισίματος της Credit Suisse στα 1,86 φράγκα την Παρασκευή.
Ως μέρος της συμφωνίας, η SNB συμφώνησε να προσφέρει μια γραμμή ρευστότητας 100 δισ. φράγκων που υποστηρίζεται από ομοσπονδιακή εγγύηση αθέτησης πληρωμών στην UBS, δήλωσε το ελβετικό υπουργείο Οικονομικών. Η κυβέρνηση παρέχει επίσης εγγύηση ζημιών έως και 9 δισ. φράγκων, αλλά μόνο αφού η UBS απορροφήσει τα πρώτα 5 δισ. φράγκα ζημιών σε ορισμένα χαρτοφυλάκια περιουσιακών στοιχείων.
Η συγχώνευση δημιουργεί ένα από τα μεγαλύτερα συστημικά σημαντικά χρηματοπιστωτικά ιδρύματα στην Ευρώπη. Η UBS έχει 1,1 τρισεκατομμύρια δολάρια συνολικού ενεργητικού στον ισολογισμό της και η Credit Suisse 575 δισεκατομμύρια δολάρια.
Ουάσινγκτον, Λονδίνο, ΕΕ χαιρετίζουν την εξαγορά
Η υπουργός Οικονομικών των ΗΠΑ Τζάνετ Γέλεν και ο πρόεδρος της κεντρικής τράπεζας (Fed) Τζέρομ Πάουελ εξέφρασαν την ικανοποίησή τους για την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS δίνοντας παράλληλα την διαβεβαίωση ότι το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα είναι ισχυρό.
«Είμαστε ικανοποιημένοι από τις ανακοινώσεις που έγιναν από τις ελβετικές αρχές σήμερα για την υποστήριξη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας», δήλωσαν σε κοινή τους ανακοίνωση αμερικανικό υπουργείο Οικονομικών και Fed.
«Το αμερικανικό τραπεζικό σύστημα είναι ισχυρό ως προς την κεφαλαιοποίηση και την ρευστότητα και το αμερικανικό χρηματοπιστωτικό σύστημα είναι ανθεκτικό», προσθέτουν.
Το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ και η Fed ήταν «σε στενή επαφή» με τους διεθνείς τους ομολόγους για να υποστηρίξουν την επιχείρηση της εξαγοράς.
Στο Λονδίνο, η βρετανική κυβέρνηση χαιρέτισε τις ενέργειες των ελβετικών αρχών για την διευκόλυνση της εξαγοράς της Credit Suisse από την UBS και διαβεβαίωσε ότι ο βρετανικό τραπεζικό σύστημα είναι «ασφαλές».
«Η βρετανική κυβέρνηση χαιρετίζει τις ενέργειες των ελβετικών αρχών προς διευκόλυνση της εξαγοράς της Credit Suisse από την UBS για την υποστήριξη της χρηματοπιστωτικής σταθερότητας», έγραψε στο Twitter ο υπουργός Οικονομικών της Βρετανίας Τζέρεμι Χαντ. «Η Τράπεζα της Αγγλίας επιβεβαίωσε ότι το τραπεζικό σύστημα στο Ηνωμένο Βασίλειο είναι ασφαλές, υγιές και κεφαλαιοποιημένο», έγραψε επικαλούμενο σχετική ανακοίνωση της Τράπεζας της Αγγλίας.
Η πρόεδρος της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας Κριστίν Λαγκάρντ χαιρέτισε την «ταχεία αντίδραση» των ελβετικών αρχών, που διευκόλυναν την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS λέγοντας ότι οι αποφάσεις «θα συμβάλουν στην αποκατάσταση των όρων ευταξίας της αγοράς».
Υπό τον φόβο της κατάρρευσης έκτακτο σχέδιο από Fed, EKT και άλλες 4 Κεντρικές Τράπεζες
Οι κεντρικές τράπεζες των ΗΠΑ, της Ελβετίας, του Καναδά, η Τράπεζα της Αγγλίας, η Τράπεζα της Ιαπωνίας και η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα ανακοίνωσαν το βράδυ της Κυριακής 19 Μαρτίου συντονισμένη δράση για να βελτιώσουν την πρόσβαση στη ρευστότητα και για να καθησυχάσουν τις αγορές εν μέσω κρίσης εμπιστοσύνης προς το τραπεζικό σύστημα. Μάλιστα αυτό ανακοινώθηκε μετά την εξαγορά της Credit Suisse από την UBS.
Σε κοινή δήλωση την Κυριακή, οι κορυφαίες κεντρικές τράπεζες του κόσμου ανέφεραν ότι «για να βελτιωθεί η αποτελεσματικότητα των swap στην παροχή χρηματοδότησης σε δολάρια, συμφώνησαν να αυξήσουν τη συχνότητα των πράξεων λήξης 7 ημερών που προσφέρουν από εβδομαδιαία σε καθημερινή».
Οι συντονισμένες επιχειρήσεις θα ξεκινήσουν τη Δευτέρα (20/3) και θα συνεχιστούν τουλάχιστον μέχρι τα τέλη του Απριλίου, σύμφωνα με ανακοίνωση της Fed.
Είχε προηγηθεί θέμα κάλυψης του συνόλου των καταθέσεων με κρατικές εγγυήσεις που ζήτησαν οι περιφερειακές τράπεζες στις ΗΠΑ, φοβούμενες φυγή καταθέσεων, αλλιώς bank run. Οι οικονομολόγοι προειδοποιούν ότι σε κίνδυνο βρίσκονται 186 τράπεζες, ενώ ο «Μάγος της Ομάχα» – ο Γουόρεν Μπάφετ – ξεκίνησε επαφές με την κυβέρνηση Μπάιντεν. Ήταν αυτός που είχε προσφέρει «σωσίβιο» 5 δισ. δολαρίων στην Goldman Sachs στη μεγάλη κρίση του 2008.
Την Κυριακή (19/3), μια ομάδα αμερικανικών τραπεζών μεσαίου μεγέθους ζήτησε από τις ρυθμιστικές αρχές της χώρας επέκταση της κρατικής ασφάλισης της FDIC σε όλες τις καταθέσεις για την επόμενη διετία. Όπως τονίζουν, η εγγύηση απαιτείται για να αποφευχθεί η φυγή καταθέσεων (bank run) από τις τράπεζες.
«Μια τέτοια κίνηση θα διακόψει άμεσα την έξοδο καταθέσεων από τις μικρότερες τράπεζες, θα σταθεροποιήσεις τον τραπεζικό τομέα και θα μειώσει σε μεγάλο βαθμό τις πιθανότητες περισσότερων χρεοκοπιών στον κλάδο», όπως αναφέρουν περιφερειακές τράπεζες των ΗΠΑ σε επιστολή τους προς τις νομοθετικές αρχές, σύμφωνα με το Bloomberg.
Όλα αυτά, μετά την κατάρρευση της Silicon Valley Vank και της Signature Bank προκάλεσε εκροές καταθέσεων από τις περιφερειακές προς τις μεγαλύτερες τράπεζες ττων ΗΠΑ, μεταξύ των οποίων η JP Morgan και η Bank of America.
